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　　从“科技+制造”催生出智能工场，到“科技+医疗”收尾费事精确调节；从“科技+能源”加快绿色转型，到“科技+农业”绘就奢睿稀罕新图景．．．．．．“科技+”波澜正畴昔所未有的深度与广度重塑产业生态，为产业发展注入滂湃动能。

　　长城基金永远深度布局科技产业筹办和投资，构建“硬科技-前沿科技-场景科技”全链条投研体系，对新能源、新材料、半导体、生物本事、东说念主工智能、军工、医疗等细分范畴进行深度基本面筹办，挖掘“科技+”投资契机。

　　察势者明，趋势者智。透过簇新闪现的基金2025年二季度讨教，让咱们一同“围不雅”长城科技战队的最新研判~

　　廖瀚博：寻找更具空间感的契机

　　总结二季度，A股商场先抑后扬。4月初出现中好意思贸易摩擦，商场焦炙性着落，后续两边关系短期趋于减轻，商场冉冉复兴跌幅并回到前期高点。以中好意思贸易摩擦为代表的民众宏不雅事件频发，可预测性较低，然而关于股价的影响要紧，甚而稀奇上市公司短期的基本面变化。怎样更好地进行野心布局，更好地应酬频发的民众宏不雅事件，将是畴昔投资考量的蹙迫身分。

　　二季度加大了对新耗费、外洋算力等场合的良善。投资应该适应期间潮水的变化，在我方智商界限内，寻找更具详情味和空间感的契机，深度筹办强化信心，要点布局力求晋升呈报弹性。（长城久鼎2025年二季报）

　　陈良栋：良善电子、通讯、传媒等场合

　　二季度国内宏不雅经济延续增长，然而宏不雅经济诞生力度环比走弱，算计政府会抓续推出政策来稳住宏不雅经济大盘，通落伍期换空间，结构升级来带动全体优化发展。另外商场流动性偏宽松，商场对中国发展信心增强，风险偏好相对较高。

　　季度内各行业走势分化比拟大，以银行径代表的红利类金钱推崇杰出，跟宏不雅经济总量讨论的板块走势较弱，而军工、立异药、游戏和新耗费等高景气细分板块推崇杰出。讨教期本基金对电子、通讯、传媒和基础化工行业等场合加大良善。（长城产业臻选2025年二季报）

　　储雯玉：挖掘科技产业拐点契机

　　二季度商场跌宕飘荡，板块轮动活跃，题材频现，但内容赢利效应不彊。行业方面，军工、银行、通讯、商贸零卖、农林牧渔等行业领涨，食物饮料、家电、钢铁、汽车、建材等领跌。　

　　讨教期内，本基金致力于于挖掘科技产业拐点型契机，在相对底部良善了外洋算力、半导体芯片制造及设想板块等场合。预测三季度，对科技板块仍相对乐不雅，不绝看好半导体制造和设想挨次，海表里算力景气投资的发散，同期良善海表里AI利用的落地趋势，以及耗费电子新家具可能带来的投资契机。（长城久恒2025年二季报）

　　曲少杰：不绝看好好意思股科技龙头

　　二季度好意思股商场天然全体波动较大，然而却最终收尾了较高的涨幅，不少科技龙头股价创下新高。讨教期内，本基金主要良善好意思股龙头科技股（尤其是智能驾驶场合），并受益于好意思股科技股诞生行情。

　　好意思国当今正处于科技立异强周期，AI本事在本年二季度不绝得回显赫进展，相配是在大模子、智能机器东说念主、智能驾驶等范畴，这些本事的利用界限不停扩大，从互联网工作、素质、医疗健康，等多个行业都有所体现。AI的快速发展不绝晋升了对AI算力的需求，推动了高性能计算芯片的需求，如GPU、ASIC等。咱们不绝看好好意思国科技龙头公司的发展出息，互联网龙头公司有望不绝发展AI模子的智商并确立我方的AI生态，提供算力的半导体产业公司也有望不绝受益于算力需求的爆发。（长城民众新能源车QDII2025年二季报）

　　赵凤飞：挖掘长线成长股

　　二季度，长城智能产业基金要点良善了软件、东说念主工智能利用与算力、半导体蛊卦与制造、信创等科技范畴的优质公司，这些公司相宜产业发展的趋势，在各自的范畴领有本事上风，从永恒来看还是有成漫空间。

　　刻下，经济有压力但也有韧性，在关税反制和印巴冲突中展现出的中国力量已收敛小觑。在产业界，大模子带动的东说念主工智能产业新发展仍汹涌澎拜，AI利用的落地值得期待；继DeepSeek年头横空出世后，咱们也在其它范畴见证了更多的“DeepSeek时刻”，奋斗了中国科技界自主立异的信心；与此同期，国产芯片等瑕疵范畴的蹧蹋仍在抓续。

　　永远来看科技立异和产业转型升级将不停鼓励，这些都有望为成本商场带来新的机遇。在接下来的运作中，咱们将不绝战术聚焦在智能产业讨论的科技成长型公司，良善行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质量优秀的长线成长股，从研发和管制视角寻找企业的永远竞争上风。（长城智能产业2025年二季报）

　　尤国梁：军工有望出现全体性行情

　　讨教期内，本族具死守“立异成长”家具定位，以发展“新质坐褥力”的国度政策为导向，不绝聚焦科技立异范畴，以相对永远的投资想路，挖掘成长股。

　　国防军工行业动作具有较强科技属性的板块，在民众地缘冲突加重、列国军费膨胀的期间布景下，蹙迫性抓续晋升。2025年动作我军建设“十四五”收官之年，前期影响野心现实的堵点卡点问题有望处分，此前延伸的订单已领先在上游看到复兴，军工板块有望迎来景气进取拐点，成为本年成气度后劲较高的板块。军使命为险些不受关税影响的行业，功绩有望冉冉体现出相对上风，跟着畴昔“十五五”野心编制冉冉启动，以及恢弘校阅式的周边，军工板块催化抓续增加，咱们判断该板块在三季度有望出现全体性行情。

　　此外，在AI算力场合主要寻找具备潜在增漫空间的个股；并对政府使命讨教中说起的战术新兴产业不绝保抓良善，比如生意航天、深海科技等场合。（长城久嘉立异2025年二季报）

　　余欢：机器东说念主上前发展态势未变

　　讨教期内，长城久鑫基金要点良善机器东说念主板块，还是聚焦在机器东说念主行业上游的中枢零部件企业、要津模组及整机的集成商，这些企业散播在汽车、机械蛊卦、电子、电力蛊卦等多个行业。

　　经验一季度的热度后，二季度全体机器东说念主板块行情相对震动，商场在恭候行业出现更多更大的进展。咱们觉得，行业上前发展的态势莫得变化，但行业的发展并非一蹴而就，要制造出愈加理智、愈加无邪的机器东说念主还需要进行更多的研发和进修。本基金将抓续细巧追踪行业发展态势，寻找这个产业中卡位好、壁垒高、价值量大的优秀上市公司。（长城久鑫2025年二季报）

　　杨维维：良善半导体、AI利用、军工等

　　当今基金的要点良善场合包括半导体自主可控（材料为主）、AI利用和军工等。具体来看：1）自主可控方面，材料范畴受益于抓续高强度的成本开支投资以及平台化、国际化的发展趋势，蛊卦范畴则看好龙头公司的平台化整合以及低国产化率挨次的加快国产化。2）AI利用方面，聚拢海表里利用落地的追踪，依旧看好AI产业在经验联贯两年高强度进入后会故意用进入到落地阶段的大趋势。3）军工板块方面，行业复苏和个股阿法有望带来功绩拐点。（长城立异驱动2025年二季报）

　　刘疆：良善具身智能等AI利用场景

　　咱们保抓对商场抓有积极气派，一是在AI本事稀奇及政策饱读舞的布景下，很容易看到多样新兴产业的积极变化；二是政策面积重荷复降息周期，权益商场处于故意的宏不雅环境。

　　基于AI是新兴永远发展驱能源的判断，二季度本基金不绝围绕AI驱动的新兴产业投资契机深耕，要点良善受益于AI智商进化而进展马上的以具身智能为代表的硬件利用场景。具体包括：1）机器东说念主场合，东说念主形机器东说念主永远趋势赫然，亦是具身智能蹙迫的载体，在多样场景端诸如工作机器东说念主、和洽机器东说念主也在抓续进化。此外，国内领有完备的供应链和多半优秀企业，原土主机厂相通繁盛发展、百花皆放，产业上风较着。2）无东说念主化场合，外洋某车企巨头入局无东说念主出租车有望驱动讨论产业快速发展和生意方法变革，无东说念主物流车运转进入快速利用阶段，无东说念主装备（无东说念主机、无东说念主坦克等）也备受良善。3）低空经济、海洋经济等新兴产业，也有望成为AI和具身智能落地的蹙迫场景。（长城新兴产业2025年二季报）

　　注：以上基金司理不雅点，仅代表本材料制作之时基金司理聚拢其时的商场行情作念出的分析判断，不代表基金畴昔永远内容投向。跟着商场行情等身分的变化，基金司理的不雅点及投资场合汇注拢内容情况进行调停，基金的投资界限与投资为止以基金协议载明为准。

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　　本通讯所载信息源头于本公司觉得可靠的渠说念和筹办员个东说念主判断，但本公司不合其准确性或完满性提供凯旋或隐含的声明或保证。此通讯并非对讨论证券或商场的完满表述或空洞，任何所抒发的观念可能会编削且不另外奉告。此通讯不应被袭取者动作对其零丁判断的替代或投资有筹办依据。本公司或本公司的讨论机构、雇员或代理东说念主不合任何东说念主使用此一齐或部老实容的行径或由此而引致的任何失掉承担任何职守。未经长城基金管制有限公司事前书面许可，任何东说念主不得将此讨教或其任何部分以任何相貌进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖得意的删省或修改。基金管制东说念主教导，每个公民都有举报洗钱作恶的义务和职权。每个公民都应严格投诚反洗钱的讨论法律、法令。商场有风险，投资需严慎。

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职守剪辑：石秀珍 SF183